4月20日，就宏圖高科披露的發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的預(yù)案，上交所發(fā)出問詢函，要求公司就相關(guān)問題做進(jìn)一步說明和補(bǔ)充披露，并要求相關(guān)財(cái)務(wù)顧問、會(huì)計(jì)師、律師等中介機(jī)構(gòu)發(fā)表意見或?qū)ｍ?xiàng)核查報(bào)告。
宏圖高科目前核心業(yè)務(wù)為百貨零售，主營(yíng)產(chǎn)品涵蓋電腦、通訊、數(shù)碼、新奇特產(chǎn)品等。截至2015年12月31日，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入187.14億元，同比增長(zhǎng)7.11%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤(rùn)4.22億元，同比增加14.96%。
本次交易中，公司擬發(fā)行股份購買匡時(shí)國(guó)際100%股權(quán)，交易作價(jià)27億元，增值率644.48%；同時(shí)，鎖價(jià)募集配套資金15億元�？飼r(shí)國(guó) 際主要從事藝術(shù)品拍賣業(yè)務(wù)，包括字畫、瓷玉、雕塑等。交易對(duì)方承諾，匡時(shí)國(guó)際2016年-2018年扣非后凈利潤(rùn)分別不低于1.5億元、2億元和2.6億 元。
在問詢函中，上交所首先重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)模式及行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。鑒于公司預(yù)案未披露標(biāo)的資產(chǎn)的盈利模式、主要收入及利潤(rùn)來源，問詢函要求公 司補(bǔ)充披露拍賣行業(yè)概況、標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)�？紤]到標(biāo)的資產(chǎn)在報(bào)告期內(nèi)存在大額墊付拍品款的行為，問詢函要求公司補(bǔ)充披露代墊款行為的法律性質(zhì) 及合規(guī)性、是否屬于行業(yè)慣例、是否以墊付形式向客戶提供融資等類金融服務(wù)，以及由此導(dǎo)致的標(biāo)的資產(chǎn)代墊款無法回收風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。
其次，針對(duì)拍賣行業(yè)的行業(yè)特征和標(biāo)的資產(chǎn)的行業(yè)地位，問詢函要求公司補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)歷史上是否存在贗品、流拍及假成交等問題；補(bǔ)充披露標(biāo) 的資產(chǎn)的服務(wù)模式、法律責(zé)任及會(huì)計(jì)處理方式；補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)告期的行業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，包含并不限于拍賣場(chǎng)次、拍品數(shù)量、成交量、成交率、成交額、參拍人數(shù) 等，并要求公司結(jié)合具體數(shù)據(jù)說明標(biāo)的資產(chǎn)的行業(yè)地位。
最后，針對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)估值較高的問題，問詢函一方面要求公司結(jié)合業(yè)務(wù)模式、用戶粘性、業(yè)務(wù)拓展及同行業(yè)可比公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，分析高估值的原因及 合理性；另一方面，針對(duì)估值中涉及的具體預(yù)測(cè)指標(biāo)，如30%的收入增長(zhǎng)率、65%的資產(chǎn)利潤(rùn)率等，要求公司詳細(xì)說明預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)高于歷史數(shù)據(jù)且維持在高位的原 因及合理性。
針對(duì)預(yù)案解釋的標(biāo)的資產(chǎn)2015年收入增長(zhǎng)15%的主要原因?yàn)榧哟蟠呖盍Χ葐栴}，問詢函要求說明會(huì)計(jì)處理的合規(guī)性，此類催款模式下業(yè)務(wù)增長(zhǎng) 的可持續(xù)性，營(yíng)業(yè)模式重大變化及可能導(dǎo)致的客戶流失風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)預(yù)案解釋的標(biāo)的資產(chǎn)2015年收入增長(zhǎng)15%、利潤(rùn)增長(zhǎng)94%的原因?yàn)橘M(fèi)用管控及資產(chǎn)減值金 額下降問題，問詢函要求公司補(bǔ)充說明標(biāo)的資產(chǎn)壞賬計(jì)提政策及結(jié)算周期的變化，特別是針對(duì)費(fèi)用削減是否會(huì)影響標(biāo)的資產(chǎn)未來的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，要求公司進(jìn)行詳細(xì)披 露。
此外，公司預(yù)案披露，匡時(shí)文化占有標(biāo)的資產(chǎn)91%的股份，其中陳佳持股36%為第一大股東，超過董國(guó)強(qiáng)及其一致行動(dòng)人。同時(shí)，預(yù)案認(rèn)定董國(guó) 強(qiáng)為標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)際控制人。上交所問詢函要求公司補(bǔ)充披露：董國(guó)強(qiáng)是否為匡時(shí)文化的實(shí)際控制人；除董國(guó)強(qiáng)、鐘軒外，本次交易對(duì)方之間是否存在一致行動(dòng)關(guān) 系；交易完成后上市公司董事會(huì)的具體安排。
